险资今年举牌频次创新高_【查增值税普通发票真伪【代办电话13434104765；QQ2188982664】】

险资对上市公司的收购热潮持续进行。据中国保险业协会公布的数据显示，今年险资已经累计对16家公司进行了公开举牌操作，远超过去年仅有的5次，并且基本接近了2024年全年的数量。

相关公告显示，长城人寿近期通过二级市场集中竞价交易方式增加了对秦港股份的持股，具体为买入了440万股A股。此次交易完成后，长城人寿持有的秦港股份总股本为2140万股A股和2.58亿股H股，累计持有比例达到5.0005%，达到了举牌线的要求。

长城人寿并不是在今年首次公开表示对上市公司的举牌行为。早在今年3月，长城人寿就发布了相关的信息披露公告，并在当时加大了对大唐新能源的持股比例。而更早一些时间，也就是今年2月的时候，长城人寿曾经对另外一家上市公司中国水务进行了举牌。

长城人寿多次举牌的现象并非孤立事件，在今年以来险资“举牌潮”中具有代表性。同样值得关注的是，港交所披露信息显示，平安人寿最近增加了629.55万股招商银行H股的持股数量，使持有的招商银行H股比例超过15%，达到了举牌标准。这是今年平安人寿第三次触发对招商银行H股的举牌，之前两次分别是1月10日和3月13日。此前每次增持后平安人寿持有的招商银行H股比例分别为5%和10%。

在目标上市公司的行业选择上，不同保险企业存在不同的偏好。不过，它们普遍倾向于选择高股息率、低波动性以及持续盈利的“安全资产”。据中泰证查增值税普通发票真伪【代办电话13434104765；QQ2188982664】券的数据统计，在2025年第一季度，保险公司的新进前十大流通A股行业中涵盖了银行、通信、汽车、电子和医药生物等行业。

以长城人寿为例，该企业在2024年以来持续增持基础设施和能源企业的股份。在该公司发布的2024年年报中显示，赣粤高速、绿色动力、无锡银行、城发环境已经成为其联营企业之一。根据相关规定，如果采用权益法核算的话，在一般情况下这些企业可以计入长期股权投资之中。

在众多投资选择中，银行的盈利能力和服务稳定性受到欢迎，并且拥有较高的股息收益率，吸引了大量保险资金的关注。

例如，平安人寿偏好银行股投资较多。平安人寿在最近一年多的时间里多次增持，涉及邮储银行、农业银行和招商银行等三家银行的H股股份。农业银行的H股和邮储银行的H股均已被平安资产管理公司两次举牌持有。除了平安人寿外，新华人寿和瑞众人寿也曾分别对中信银行的H股和杭州银行的A股进行过增持操作。

自1月提出中长期资金入市方案后，市场对于资金面改善的预期增强，政府工作报告再次重申要大力推动中长期资金入市。作为分红稳定、股息较高且波动较低的优质红利资产，银行业将成为保险资金等中长期资本的重点配置方向。银河证券查增值税普通发票真伪【代办电话13434104765；QQ2188982664】分析师张一纬指出，银行板块中的基本面更稳健、业绩增长确定性更高的部分更受增量资金青睐。

研究近年来的险资收购情况后，华泰证券的报告指出，总的来看可以区分为两种类型：“集中持股式”的举牌与“长期投资式”的举牌。

其中的“集中持股式”举牌是指险资对目标股票增加持仓并集中持股，但主要不是以进行长期股权投资为目标。“2015年以来，险资的举牌中大约三分之二属于‘集中持股式’。”华泰证券研报指出。近年来，“集中持股式”的举牌对股息的要求逐渐提升，这主要是因为在利率下降的情况下，保险公司需要更多的股息来维持其现金收益。被投资公司主要集中在银行、交运和公用事业等盈利能力稳定且分红率较高的行业，并且港股相对于A股更为受青睐，因为港股估值较低，股息率较高，更加适合长期作为红利标的持有。

在“长股投式”举牌策略中，保险公司通常选择ROE较高、股息率中高的公司，以便为保险业务带来相对稳定和较高的账面投资收益。“我们认为长期股权投资最为重要的考量因素在于战略协同效应，并不应当仅仅考虑稳定的账面表现。”华泰证券的研究报告指出，“此外，需要关注到长期股权投资可能会对偿付能力造成压力，而且存在减值风险和流动性风险。因此在进行投资决策时，必须格外谨慎。”